☆美國能夠長期成為全球經濟霸主，自由和自由研發精神的普及是最主要的因素☆
重大支本開支
2019年第三季Amazon 的收入為699.8億美元，比上季同比上升24%，但每股獲利卻低於去年同期的5.75美元，原因是公司在過去二季花了每季8億美元建倉存點和加強送貨服務，來季更會增加至15億美元，務求達成一天送貨承諾。我相信很多長揸股票的讀者，都經常遇到一個問題，那便是公司一段時間做得好好的卻忽然要花一大筆支本開支，就好像之前的3918金界控股，那時花了一大筆錢去建造Naga 2期，股價低沉了一段長時間，股價由$8 跌到$3.4，後來中國企業出逃越來越烈，到簡埔寨的人流持續上升，才在2017年6月至跌回升，直到今天的$14.00。
坦白說，面對這個情况投資者很難抉擇，因為這些支本開支鉅大，但經营環境卻瞬間萬變，錢付出了但如果公司經營環境在未來幾年變差的話，那倒不如把錢分给股東更好，而且不論多好的公司，支本開支增大股價就一定跌，這都令我們這些投資者在第一印象中對增大支本開支就有點抗拒。面對這個情境，我通常都會考慮以下幾個狀况：
1/ 管理層是否誠實可靠
我把這點放在首位因為它最重要。有太多無良的管理層利用關聯交易，即是關聯公司，把公司大筆資金移走，然後中飽私囊，坦白說，這些通常要在事後才能發現，當時是不知道的，所以管理層過去的誠信至為重要。
2/ 財務報表中有没有詳细敍述
有相當規模的支本開支，都應該在財報表中把詳情交待，如支本的開支理由，用錢的規模和時間表，管控程序，並且在額外的支本開支後能替公司往後增加多少銷售和利潤等。
3/ 公司財務狀况
現在Amazon 的財務状况很好，暫時看來支本開支對比公司資產規摸仍是很小，所以我並不太在意。正常来說公司必需要清楚交代規模較大的支本開支的資金來源，例如用公司現金支付，部份由主席支付，配股，融資，和利息支出，像2020安踏，它收購Amer Sport 就用盡了公司的現金，還要借貸，在我來說是不理想的財務安排。
4/ 公司業務前境
付出大筆大筆的資金後，但如果公司生意開始走下坡，又不能扭轉情勢的話，可就不如把錢省回再退回股東。通常公司付出大筆資金去改善就是代表經营状況出問題, 又或且正面對很大的市場競爭，如果投資者對公司和公司的業務狀况有緊密跟進的話，應該可以有足夠的了解去判斷。
以上四點是我個人的經驗之談，如果你發覺公司快將會用一大筆資金，號稱作未來發展之用，但以上四點有2-3點都是負面的話，那你便要考慮這會否對公司未來財務状况有重大負面影響，如果是的話，便要考慮沽出。以上列3918金界控股為例，當時股價由$8跌到$3.4，超過52%，在當時當然是要沽出呀，至於後來是後來的事，只不過這次是3918 金界的管理層押對了而已，但押輸而要股民陪葬的我也見得不少。
銀翼三十萬投資组合
今天仍然有不少美資在唱淡香港的銀行股，所以短期內0011恒生很難會大升，但銀翼组合已回升到8%，我希望到年底可以去到10-12%，那對讀者會有所交待，雖然今年的市况大家有目共賭。我特別要提一下0012恒基，基本上在過去10個月恒基的股價雖然是頂著香港樓市下行和中美貿易戰的陰霾，但股價非常硬淨，今天仍比去年升值6%。
我相信硬净的不是恒基，而是0003煤氣，因為它不单是現金牛，也是公用股，當然，酒樓生意差了對它當然有影響，但相對於其它行業已經算是輕微，况且現金充足，才令恒地股價不跌反升。我們假設今年反送中事件在年底開始緩和，而明年中美貿易戰也因美國總统大選而暫缓，那銀翼组合表現會如何呢?
有二隻我肯定會極速反弹，一隻是0011恒生，另一隻是0669創科，特別是恒生，$163，有4.76厘息，股價回升必上回$180，可以說進可以攻，退可以守，我也鼓勵朋友，没持有的買1-2手，作為收息也好，搏反弹也好，持有1-2年，输少嬴多，為何不買呢，好過你去高位抽新股，最起碼長揸沒有問題,買得放心.
祝你投資順利 ！
