香港財經R 投資日誌 - 收費版 2019.07.30 危機正是入市時?

香港財經R      投資日誌(收費版)    2019.07.30

(7月最後一期)

投資諺語 :

☆不要讓錢閒著，如果你真的没時間投資，那麼便累積2800 盈富基金吧☆

危機正是入市時?

昨天港股曾經下跌過四百點，這是投資者對現在香港局勢令經濟不穩而開始信心動搖的正常現象，香港第三季的經濟數據肯定差，特別是出口，零售，地產和租務，而樓市，銀行業當然也好不到那裏去。没有人會知道這種政局不稳的現象會持續多久，但首先我們要檢視我們手頭上持股的質素至為重要，如果你手頭上的持股體質不那麽好，甚至是首當其衝的股份行業，那將會很糟羔，因為政治動盪可能還會持續個多月，而有些股票下跌後未必在事件過後股價可以回升，例如 0178 莎莎。

至於現在市况是否值得增持，我覺得如果你想累積某一，二支股票，如0002中電，0823 領展那是可以的，但現在買入當捞底的話，那仍遠不是時候。我今天查恒指的市盈率，大概是11左右，如加上部份公司業績水份如物業重估之流，那應是12倍左右，不貴，但也不平宜，還記得我說恒指合理水平就在28000-29000 嗎? 所以恒指仍未到平宜階段。有讀者問我，今天0823 領展跌了$2.65 即 2.79%，是什麽原因? 無它，升得太急，即使是$92.35，它仍比去年股價升了17%，我相信巳經接近極限，因為以今年形勢，領匯能加租17%已經很不錯，所以即使現價我也不覺得它平宜到那裏去。

如果連最強的0823 領匯也如此，其它在香港的收租股情況可能更差，我們在下面就會分析0778置富2019年上半年的業績，我估計香港的這個小型跌浪，是大家累積房託的好時機，如2778冠軍，再下跌多點的 0823領匯等，當然，你要有心理準備，買入後暫以收息為主，而股價則最少要1-2季後才會好轉。0003煤氣和 0270粤海投資看來完全無視現在香港的動盪環境，股價纹風不動，0270還上升，因為無論香港經濟如何，你仍要煮飯，洗澡，用水，所以買入有隴斷性的公用股是攻守兼備，令我們的各個组合的表現穩定不少。

銀翼三十萬投資组合

6098碧桂園服務在逆市中的增長，突顯了一個業務是净現金的重要性，因為所賺一分一毫都可以全部反映在股價上，不用把大部份拿了去還息還債，而熟悉我選股風格的朋友都知道，我不會買入任何負債高的公司股票，不論它的股價和故事多麽精彩，這也反映了我對3918金界仍有憂慮，雖然它的股價在上升中。

增持3918金界在我的計劃中，但短期它要承擔NAGA III 一半的建設費令我始终有憂慮，即使要增持也只會增持小量它的股票。相反0669 創科則幾乎肯定$50已見底，净現金，美國樓市現況安全，均衡的全球生產線亦安全，因此相當可能组合會再增持它，而中美貿易戰對它看來已無影響，而它的業績也的確令市場相當滿意。

有部份讀者對銀翼可能已失去耐性，這也是人之常情，福無重至，禍不單行，中美貿易戰後又來逃犯條例動盪，令组合不能鬆绑。我告訴你，股市就是這樣，投資者賺的其實都是忍耐錢，升市三個月，跌市一年，特別是港股，這個現像基本上是恒常化的，但當大家見到鑽石狗和六大核心持股升幅仍可觀，這便證明在中長線下優質股還是要上升的，只不過你要给它一點時間而已。

祝你投資順利 ！