☆和大部份其它的行業一樣，投資要成功都是靠努力和運氣，但要達到財務自由則相對容易得多☆
退休捞底三寶之0823領展房地産信託基金
我常說領展(前叫領匯)這家公司本身就不應該出現，試想一下樓上住的全部是貧苦大眾，即使是居屋的居民也要靠政府的7折才可上樓，肯定不是富裕一族，接近没有能力在中短期內搬走，但居然他們樓下的商埸和停車埸都賣给了私人機構，那不就是“人為俎刀，我為魚肉”，任人加價但不能反抗嗎? 但實際情形就是這樣!
0823領展股價最高曾經上過$99，在這幾個月的香港返送中暴亂中最低跌過$79，現在重上$85，股息是3.2厘。$99這個股價明顯是過高，和當時領展回購不無關係，股息跌到只有區區的2厘多，現在則正常得多。和其它香港上市的房託比較，除了它的規模是最大之外，它的優勢就是隴斷性。領展除了會加租外, 它是會擴大的，它把手頭上的部份商埸或停車埸賣出, 再把賣得的款項再買入國內物業，或且回購股份，又或且派回股息给股東. 它確實把買回來的物業的租金收入放回集團內，而且多是國內甲級商廈和商埸，把持有物業的種類多元化了，這種轉變是香港所有其它已上市的房託所没有的。
我們看一下它2019年第一季業績的基本數據：
很明顯，它全年收入接近全部用了在經营支出和分派，銀行現金及存款又用了在還本金和利息，那來的錢去回購股份呢? 答案是出售物業和買入物業的差價。這種推高股價的方法好不好呢? 不好，因為公司現金巳太少，用這種方法推高股價，對公司盈利和發展並無幫助。但如果只能買入香港其中一家房託公司，我必定選領展，因為我有150個公屋及居屋的居民每天都要幫襯我的商場及停車埸，他們走不動，搬不了，基本上不愁客人和續租，只要花些固定成本優化一下，連廣告招租的費用也不用花，全世界到那裏去找這樣的生意?
房託因為主要是租金收入，所以不論物業升值如何利害，物業一日還未賣出，都不能體驗價值。領展賣出資産後再回購股票，基本上就是物業價值體驗的一種，雖然我不完全贊成回購這策略，但股價上升對股東畢竟是好事。以領展的穩妥性，股息3.0-3.5厘已算ok, 現價持有作長線投資等如買樓收租，集團在社會氣氛缓和後再啟動回購再推升股價應是意料中事。
銀翼三十萬投資组合
不要對中美貿易協議第一階段簽约存有太大的希望，特別是美方已經否認會如中方所說分階段取消巳加的關税。但不論將來情勢會如何發展，市場都先把股份炒上了，所以大家要相當小心，不要盲目入市，如果據我的觀察，四十年的中美關係已經變得異常脆弱，只差燃點一支火柴就可以決裂，這關鍵會否就在香港身上呢?
今個星期四銀翼组合就滿一年，未來四天會否有重大变化呢? 不知道，但回看我們曾經沽出的股票如0694首都機埸，0388港交所，2388中銀香港，計及股息，基本上即使不沽出而持有到今天，仍然有賺，又或且即使虧損，也只有幾個百分點。增持的0696中航訊息和0669創科表現最好，巳超越增持價位十多個百分點，即使0011恒生，計及股息，也只比買入價蝕百分之2而已。
表現最好是3918金界，計入股息一年升82%，不單有實實在在的業績支持，前境仍然亮麗，而且市盈率只有20.4倍，股息率3.39%，比起2020安踏的46倍PE, 0.75%股息，2331李寧的59倍PE, 0.39%股息，持有得更放心，也可以更長線。銀翼是3-5年的组合，在風雨中快渡過第一年，我們也是時侯去部署快來的第二年了。
祝你投資順利 ！
沒有留言:
張貼留言