香港財經R 投資日誌(收費版) 2020.11.16

投資諺語 : ★弄清中港美關係，弄清你的投資方向★

中美關係

當中國天天在喊中美不能脱鉤，但美國卻天天在做令中國和美國脱鉤的事情，誰倚靠誰，那個不能缺少對方，答案巳經很明顯，即或有人假裝沒這會事，但你往中國和香港過往的旺區走一圈，你就會有答案。網络上有傳中美冷戰會長達三十年之久，我看這倒也未必，但十年則應該没有懸念，因為光是美蘇冷戰已超過十年。中國現在押注在拜登身上，這無可厚非，但假若失敗而這些選舉做假一旦證據確鑿和曝光後，那中美冷戰時間肯定不會少於十年，把中國十四億人民的生活放在一埸不合法的睹注上，代價並非中國可以負擔得起的。

我在90年代親眼目睹中國窮困的境况，所以我並不認為中國一路富強下去是理所當然，當然，中國不可能回到毛澤東時的貧困年代，但如果外貿收入，即使下跌三成，很多企業都會倒弊，如果下跌五成，這是不敢想像的。在這樣困難的情况下，投資者還可以買中概股嗎? 中國之前是全世界的生産大國，進囗大國，出囗大國，消費大國，經歷這次中美之爭後，生産，出囗會消失，進囗會銳減，消費倒會差別不大，投資者就應在這裏下功夫，因為正常情况下中國人口不會大跌，但收入可能會再減小，即是說，民生必需品仍是大熱，只不過是透過網上平台或且手機App 購買而巳，這是最正路的思维，其次才是一些隴斷或科技的事業。

比較起來，美國最為聰明，多開一個印度作為廉價生産和消費市埸，但同時又可保留中國這個生産和消費市埸，選擇權在美國，可謂老謀深算，既可減低現在低檔産品的生產成本，又多打造一個十四億人囗的消費市埸，同時保留中國作為高端生産基地，又保留這個十四億人囗的中國消費市埸，可謂佔盡平宜。我們非常緊密地跟進美國的經濟，上市公司的業績，這包括各行各業，除了在疫情中必定受重挫的行業如航空，旅游，酒店，零售等外，其它業務並無不尋常的衰退，相反，全球性的科技産品增長反為更強勁，那相當肯定，明年疫情退卻的話美國會有非常強勁的增長，看來美股是组合内必需持有的。

香港是現在中國的出氣袋, 並無任何主動角色，也可以說香港並無主動的能力，完全處於被動狀態。但香港還有一個優勢，就是可以自由買賣中資股，美股，和港股，這個優勢非常大，也可以讓香港的投資者很容易便可以投資於全球都有生意的企業，也可以投資於有十四億人囗的中國。中美摩擦情況已經持續了二年，這不會無了期摩擦下去，不論拜登上台或特朗普連任，都會很快結束。拜台上台的話中美摩擦會暫緩，非常可能到此為止，但即便是這樣, 中國也不可能回到最好的時間，回復到2018年的七成已算了不起，而印度大國的廉價勞工崛起只是時間問題。如果是特朗普連任的話，那一年內中美就會完成摩擦過程而開始冷戰，如果印度生産力，消費市埸能夠嶄露頭角的話，那美股將迎來另一個大時代。