香港財經R 投資日誌(收費版) 2020.12.14

投資諺語 : ★一個成功的投資者只需要20%的基本知識，其餘75%是努力， 5%是運氣★

不要只是拚命做，偶爾停下來，想一想

如果你認為上面只是句老掉牙的諺語，那你一定要往下看。有讀者留言给我，從 2020年開始他跟從我們的意見投資美股，埋單計數，賺到的回報比他過去十年投資在港股賺的還要多。你們並不需要感謝我，因為這正是我在Youtube“開咪”的原因。“5%的運氣”看來是最小的比重，但可能卻是最重要的，因為這部份並不在你的控制範圍之內。我是在投資了十多年後，才意識到一條好的賽道對賽車手的重要性，而那5%的運氣，就是你什麽時侯才看到這本書，或者聽到某位股評人把這個非常寶貴又重要的訊息告訴你。你三十歲便知道，和你去到五十歲才知道，對你人生的影響，有著天淵之別。

其次是想法。我見過太多人鑽入思想上的死胡同，例如我在Youtube 投資筆記所說，很多人認為要有很高深的財務智識才可以投資股票，但Charlie Munger 力排眾議，認為投資只需要基本的財務知識便可，反為太深奧難懂的財務報表, 大多數不是財務有問題，便是你走進一個你不懂的領域，他建議投資者最好對這些公司避之則吉，這相信在之前是沒有人想過原來答案竟是如此簡單，還有，連股神也有看不懂的財報，那我們看不懂，也不會是什麽丢臉的事吧。我曾經有過被“困在價值投資法”內的經驗，那段時間頗長，有差不多十年之久，一直到輸過很多錢後才走出來。同理，巴菲特在疫情中於航空股中傷亡惨重，於最慘烈時止蝕，資金幾乎損失過半，但他把資金重投能源，科技股，结果大賺，半年內便追回大部份損失。

在整個投資路上，我能幫助你的只有那20%基本知識，運氣我幫不上，個人努力我也幫不上。有說巴菲特每年看的財報以千份計，即平均每天看幾份。我每天也看大量的時事新聞和財經，數量可能不及巴菲特多，但應該也不少。包括我也有個壞習慣，就是手風不順時才會檢討，手風順時即以為自己是投資奇才，從不檢討。你會說“手風順，已經嬴錢了, 還有什麽要檢討呢?”，原來就是手風順比手風不順更需要檢討。大家都知道我在高位套現了3690美團和所有物管股，其實就是這個道理，如果你從不檢討，把中國市埸當作美國市埸而長揸，分分鐘不單賺到的會化為烏有，還可能倒蝕。

撇除運氣，投資股市賺到錢，必定是有些東西你做對了。很多人都會說從錯誤中學習，但投資有點不同，你也需要從成功中學習，例如有足夠信心和分析便多買一點，股價PE 太高便適量减持而避過大跌，預料有大跌市前先準備現金等等策略，最好把每次賺錢的埸景和原因都記下，久而久之，你就有你自己的投資理念和哲學。投資最忌理論多多，但實戰經驗欠奉，那就真的會變成”口水佬”，是投資大忌，因為讀者聽了你的理論可能會用真金白銀入市，那麼分分鐘會蝕到入肉的 ! 我聽過最實用的一句話，是一位股評人說的 “很多分析員會看好，唱好，把一隻股票由頭到腳分析得頭頭是道，但為什麽這支股票的股價卻升不起來呢?”