香港財經R 投資日誌(收費版) 2020.10.28

投資諺語 : ★在股價急跌時要控制住情绪，因為緊張會令你做錯決定★

數碼人民幣對電子支付的威脅

螞蟻上市正如火如涂，但它其中一個賺錢法寶一支付寶卻面臨一個比它更巨大的電子支付工具，而且很可能很快就會把它的利潤吃個清光，也可以說，銀聯，微信支付，支付寶在中國吒咤風雲的年代很快會成為歷史。數碼人民幣天生就是電子貨幣，而據人民銀行稱，交易電子貨幣不會有任何附加費用，而這正是威脅電子支付的最大武器。

銀聯，支付寶等可以說在過去十多年替數碼人民幣清除了障礙，在過去的十多年，電子支付設備從第一台條碼掃描器，嘟卡機，發展到今天全國大大小小商店，便利店，超市，甚至有人打趣說路邊乞丐現也能收支付寶，經歷不少困難和風雨，到了今天基本上全中國都可以用電子支付，但數碼人民幣這時候就出來檢現成平宜。因為數碼人民幣是國家的，所以它有三大特徵，可以完全代替微信支付和支付寶。

第一當然是它是官方電子貨幣，拒绝用數碼人民幣是犯法的，拒绝收數碼人民幣也是犯法的。現在全中國已有6700個試點在用數碼人民幣，而一些大型超市如 Walmart 已在收電子支付設備上加上“數碼人民幣”這一個選項，但單憑普及性，並不足以威脅電子支付，頂多是分走了支付寶小部份客戶而巳，最大問題是第二個特徵 “没有額外費用“。對消費者來說，用支付寶和數碼人民幣看來没大分別，但對商戶，特別是每日有成千上萬交易的商戶，如美團，京東, Walmart 等，客人用支付寶有交易費，但用數碼人民幣則沒有，换著是你，你會否推出優惠鼓勵客人用數碼人民幣呢? 坦白說，强如淘寶，天貓，微信，也要在支付選項加上“數碼人民幣”這項吧，對嗎? 否則便是違法!

第三個特徵是央行清算容易，不像支付寶，微信支付要再做结算，因為它可以說直接從客人戶口付款到商戶戶囗，可以說transaction 一做便完成，央行只是“埋數”而已。這個模式同時影響商業銀行的收入，因為不能收手續費。如果數碼貨幣再普及的話，它甚至可以用於商業和做生意，那以電子支付作為對客人的粘度的企業吸引力便會大减，如2013微盟就是好例子。昨天中共央行穆長春出來解說“數字人民幣” 不會和電子貨幣競爭，但整篇文章都没有提出沒有競争的理據，坦白說，大家用同一個渠道，同一種東西，同一批商家，同一批用家，怎會沒有競争呢?

短期內“數字人民幣”對螞蟻金服看來没有影響，但長期會有，當1-2年後數字貨幣大行其道時，螞蟻就只有借貸數字人民幣，這和現在的網上借貸再用支付寶，微信支付把借款發给借款人有不同，因為數字人民幣是24小時被央行監管，也可以說要監管太容易。到時後借額，利息，借款人資料，央行只要一按制便一清二楚，寬鬆借貸還可能嗎? 所以昨天馬雲就出來說中國銀行是當鋪思维，只借錢给有錢人，其意在暗示放寬借貸可賺得更多，當然，壞帳機會也随著增加。

螞蟻趕著上市和數字人民幣堀起未必無因，極有可能是趁盈利還可以保持前先提前上市大賺一筆，那理所當然當然是以最高價定價iPO，至於你買了股票後股價如何發展，則各安天命。所以認購螞螞有一定風險，要密切留意數碼人民幣的國策才可決定是否適合長線持有。